Осенью в четвертый раз сборную возглавил Ринус Михелс (сентябрь 1990 – июнь 1992) ему вновь предстояло вернуть Голландии былое величие. Начали с поражения, 20 сентября в Палермо, в товарищеском матче против Италии – 0:1. В том поединке дебютировали сразу трое игроков нового поколения – защитники Франк де Бур (1990-2004, 112/13), Стан Фалькс (1990-1996, 20), нападающий Деннис Бергкамп (1990-2000, 79/37), которые станут лидерами «оранье» конца ХХ века.
Уступили в стартовом матче квалификации главному конкуренту Португалии (17.10, Порту) – 0:1. Однако, затем одержали в турнире две уверенные победы над Грецией (21.11, Роттердам) – 2:0 (Бергкамп, Ван Бастен), и Мальтой (19.12, Та Квали)– 8:0 (Ван Бастен-5, А.Винтер, Бергкамп-2). В этих двух играх Р.Михелс менял схему с «4-2-4» на «3-3-4», где Воутерс выполнял функции то «либеро» (при обороне), то опорного полузащитника (при атаке), а Бергкамп действовал чуть сзади трех форвардов. Отметим ещё двух дебютантов – защитников Джерри де Йонга (1990-1991, 3) и Джона Ван ден Брома (1990-1993, 2/1). По весне 1991 года в Роттердаме выиграли ещё два поединка квалификации у Мальты (13.03) – 1:0 (Ван Бастен), и Финляндии – 2:0 (Ван Бастен, Гуллит), используя те же осенние построения. В обоих встречах в обороне действовал Марсиано Финк (1991, 2), который более в сборную не привлекался. 5 июня в Хельсинки добыли всего лишь ничью в противостоянии с Финляндией – 1:1 (Ф.де Бур). Ничья была и в товарищеской встрече против Польши (11.09, Эйндховен) – 1:1 (Бергкамп). В решающем матче квалификации одолели Португалию (10.10, Роттердам) – 1:0 (Рих.Витчге). А окончательно закрепили за собой первое место после победы в последнем туре над Грецией (4.12, Салоники) – 2:0 (Бергкамп, Д.Блинд). Отметим дебют полузащитника Петера Боса (1991-1995, 8). В отборочном турнире сыграли 26 футболистов. Из них Ван Брекелен, Р.Куман, Рийкард, Ван Тиггелен, А.Винтер, Воутерс, Э.Куман, Ваненбург (на финальный турнир не был заявлен, в отличии от вернувшегося в Ван Арле), Гуллит, Ван Бастен, Ван т’Схип, Кифт представляли чемпионский состав «оранье» 1988 года. Помимо них на ведущие роли вышли молодые таланты – Д.Блинд, Ф.де Бур, Рихард (не поехал на турнир из-за травмы) и Роб Витчге, Бергкамп. В следующем году к ним присоединились полузащитники Вим Йонк (1992-1999, 40/11), Эрик Фискаль (1992, 5), который попали в заявку на ЧЕ-1992.
В новом сезоне (1992), стартовали 22 февраля товарищеским матчем против Португалии в Форо – 0:2. 29 марта в Амстердаме обыграли Югославию – 2:0 (Кифт, Воутерс). В историю этот поединок вошёл, как последний матч единой Югославии. Её сборная получила путевку на финальный турнир в Швецию, но из-за начавшейся гражданской войны, была отстранена от турнира. А её место неожиданно заняла Дания, которая произвела настоящий «фурор».
Голландцы продолжили подготовку к европейскому первенству серией контрольных встреч против Австрии – (27.05, Ситтард) – 3:2 (Рийкард, Бергкам, Гуллит), Уэльса (30.05, Утрехт) – 4:0 (Рой, Ван Бастен, А.Винтер, Йонк), Франции (5.06, Ланс) – 1:1 (Рой). После чего перебрались в пригород Гётеборга, где провели все свои поединки ЧЕ-1992. На групповом этапе одолели Шотландию (12.06) – 1:0 (Бергкамп), добились ничьей (15.06) с командой Содружества Независимых Государств (ещё одна жертва политических катаклизмов – распада СССР) – 0:0, и уверенно обыграли сборную ФРГ (18.06) – 3:1 (Рийкард, Роб Витчге, Бергкамп), взяв реванш за ЧМ-1990. В полуфинале 18 июня сошлись с Данией. Голладцы считались фаворитами, но именно им приходилось отыгрываться – 2:2 (Бергкамп забил в середине первого тайма, а Рийкард принес ничью за 4 минуты до конца основного времени). Дополнительные пол часа результат не изменили. А в серии пенальти промахнулся Ван Бастен, и «оранье» уступили – 4:5, получив лишь бронзовые медали. Это был последний (53) матч во главе сборной для 64-летнего Ринуса Михелса, который завершил свою тренерскую карьеру, длившуюся почти 30 лет. Все свои высшие достижения («серебро» ЧМ-1974, «золото» ЧЕ-1988) Голландия завоевала именно под его руководством. Вслед за наставником ушли Ван Брекелен, Ван Тиггелен, Ван Арле, Ваненбург, Ван Бастен. Завершалась великая эпоха.